【红刊财经】2017年私募冠军出炉,方圆天成郭飞武“称王”!

  2018-01-23 本文章426阅读

2018-01-16 林伟萍 红刊财经 转载


每年年末,私募行业排名战总是硝烟弥漫。在红刊财经记者2017年12月底采写《私募阵营诞生“新王”,港股助力价值选股!》文章时,股票策略类排名前五的私募产品净值仅更新到2017年11月30日,从当时已公布业绩来看,天成壹号、雨山寻牛1号、冬拓三号、否极泰、优波基金5只产品收益率均在200%以上,都是年度冠军的有力争夺者。

 

但受去年12月市场波动影响,“夺冠军团”净值收益出现了不同程度的调整。私募排排网最新数据显示,截至2017年12月29日,方圆天成郭飞武旗下的天成壹号净值收益虽有回调,但仍以231.55%的年度收益率高居股票策略类私募产品榜首,成为私募“新王”。云溪基金阳勇旗下的雨山寻牛1号和董宝珍旗下的否极泰则分别以217.07%和214.3%的收益率成为新晋亚军和季军。

 

红刊财经记者分析发现,2017年的私募基金收益率明显优于2016年,倡导价值投资的私募产品2017年收益多数比较抢眼,排名靠前。此外,价值型私募偏爱港股通和白马股,也成为其2017年度业绩爆发的重要影响因素。

天成壹号折桂  郭飞武成新晋私募冠军

 

“我们前几名差距非常接近,谁做冠军,这需要靠运气。”某股票策略类私募年度冠军的有力争夺者在上次采访中曾对记者直言。红刊财经记者注意到,相较于2017年11月30日的净值收益,天成壹号、雨山寻牛1号、冬拓三号、否极泰、优波基金5只“夺冠军团”产品,截至2017年12月29日的收益率均出现了不同程度的下滑。不过,尽管如此,方圆天成郭飞武旗下的天成壹号仍以231.55%的年度涨幅将股票策略类冠军收入囊中。

     

从私募排排网数据来看,天成壹号2017年以来净值一路震荡攀升,尤其是2017年4月28日至9月29日5个月的时间里,产品净值从1.4615直接飙升至4.6263,区间涨幅高达293.88%,而截至9月29日,天成壹号2017年度累计净值收益率高达329.59%。随后产品净值受市场影响有所下滑,截至2017年11月30日,2017年度净值收益率为267.24%;截至2017年12月29日,2017年度净值收益率则回调至231.55%。但231.55%的年度收益率仍帮天成壹号成功守住冠军宝座,成为2017年度股票策略类新晋冠军。

     

公开资料显示,天成壹号掌舵者郭飞武拥有20多年证券投资经验,其依靠价值投资理论,专注于A股、B股、H股低估值优质上市公司的价值挖掘。据郭飞武介绍,天成壹号是一只规模1亿元的港股通基金,其组合中包含5~6只港股,2015年基金设立以来只做仓位水平调整,没有换过股票,这些标的是从房地产、银行、保险板块中选出来的被市场低估的优质公司。他如是解释:“过去香港属于全球价值洼地,欧美等外资大行掌握着港股主要定价权。港股通实施以后,国内资金进入港股,真正的优质企业估值得到修复。我们更关注AH股同时上市的企业,或者在香港上市、被严重低估且具有较强成长性的优质中资股。”

     

2017年度股票策略类亚军则被云溪基金阳勇旗下的雨山寻牛1号获得,2017年度其净值收益率为217.07%,相比2017年11月30日的262.6%净值收益率也有所下滑。相较于冠亚军的无悬念,2017年度股票策略类季军则和之前有所出入。受市场波动等因素影响,2017年前11月的股票策略类“私募季军”浙江冬拓王春秀旗下的“冬拓三号”,其净值收益率从11月30日的235.7%,下滑至12月29日的190.1%,位居年度排行榜第六名。而当时排名第四的凌通盛泰的否极泰则以214.3%的年度净值收益率跻身第三名。


此外,年度第四名和第五名分别被优波投资的优波基金和河州资产的川行主观1号获得,截至2017年12月29日,其净值收益率分别为207.99%和192.38%。 “2017年11月中下旬以来,A股市场开始进入调整状态,之前领涨的绩优蓝筹和白马股股价多为震荡整理甚至回调,私募产品业绩与市场走势联系紧密,自然会受到一定的影响。”上海汤问资产管理有限公司投资总监李正光分析说。

行业整体转暖,价值投资占主导


从最新净值收益率来看,2017年私募行业总体投资回报不错。私募排排网数据显示,在3930只股票策略型私募中,有2632只私募产品实现正收益,占比66.97%。此外,相较于2016年整个股票策略类私募市场仅2只产品净值实现翻倍增长的局面,2017年有33只私募产品的净值实现翻倍增长。红刊财经翻看这33只产品发现,其中崇尚价值投资的私募占据一半以上的席位。

    

此次的年度亚军获得者,云溪基金掌门人阳勇在接受记者采访时就表示,自己一直以来坚持价值投资,基本上只买消费医药科技行业龙头股。2017年,其产品主要釆用了重仓出击个股策略,公司产品业绩大涨主要得益于对地产、汽车、医药、白酒、家电等消费升级板块龙头以及互联网板块龙头的投资。“这些龙头股2017年以来涨幅巨大,尤其是港股通标的内房股、汽车股等股票的股价动辄就会来个3~5倍的涨幅,大幅拉动了产品净值。”例如,阳勇在底部发现并买入了港股通中的某只内房股,虽然该股从年报来看业绩较差,不被市场看好,但他通过分析发现,该公司估值存在严重低估,公司市值仅相当于其一个月的销售额。

    

此外,阳勇旗下的雨山寻牛1号还更新了2018年的产品净值,数据显示,截至1月5日,雨山寻牛1号在2018年取得了5.87%的收益。对于2018年初以来爆发的房地产行情,阳勇分析说:“估值提升,加上销售和业绩的双增长,很多龙头股票股价翻倍是没有问题的。”他表示,当期暴涨的地产龙头股,涨得还是比较合理的,因为整个地产行业处于调整的过程,市场份额不断向龙头公司集中。此外,地产龙头股,尤其是行业排名前十的个股,企业营收增幅能达到50%以上,这相较其他很多行业都是有明显优势的。此外,他认为在第一波行情后,地产股可能会走向分化,对于那些市销率较低的地产龙头股,投资者还有第二轮的参与机会。

    

无独有偶,年度第四名的获得者优波基金的“掌门人”陈龙也是价值投资的倡导者,2017年,除了优波基金,陈龙执掌的喜马拉雅基金、美港基金、优波投资-长江基金3只产品均业绩不俗,其中喜马拉雅基金以165.44%的净值收益率位居年度排行榜第七位,美港基金和优波投资-长江基金则分别以135.16%和131.12%的净值收益率分列年度排行榜的第十四位和第二十位。具体来看,陈龙管理的4只产品持仓策略风格趋同,仓位中港股通标的占50%~60%,A股标的占20%~30%,股票总数大概有20~30只。

“冠军魔咒”继续,蓝海一号去年亏了37.72%

 

资本市场上向来是“几家欢喜几家愁”,66.97%的股票策略类私募产品2017年度实现正收益,同时也意味着超过30%的股票策略类私募产品2017年度为亏损状态。其中,普赞普公司的私募工场普赞普精选一号以-83.47%的收益率位居亏损榜榜首。此外知高投资的知高价值嬗变1号和海内资本的海内-喜旺二期分别以-76.23%和-76.21%的收益率位居倒数第二和第三位。

    

同时,值得注意的是,私募江湖存在的“冠军魔咒”在2017年度仍未被打破。红刊财经记者梳理发现,2016年年终十强中,仅有否极泰今年继续排名靠前,还进入了前三甲。2016年的私募冠军蓝海一号,今年净值一路下滑。私募排排网数据显示,2016年12月30日该产品净值为2.837,2017年12月29日公司最新公布的净值仅为2.3810,2017年累计下跌37.72%。

     

蓝海的苏思通在2016年夺冠后也曾表示:“夺冠有一个偶然因素,在熔断发生时,我们的产品还没有获批。由于体量较小,并且可以全仓买卖一只股票,所以有一些领先优势。”如今,苏思通表示,自己不会再苛求冠军的头衔,更希望做到自己心中的冠军,希望在二级市场的投资之外,能更多投资上市公司,做好一整套资本运作。

    

对于“冠军魔咒”的频繁上演,深圳温莎资本投资副总监魏新元表示,每年的市场风向会有差异,每年的主流投资方向更是千差万别。越是成功的基金经理,越是大概率借助于以往的成功经验,继而形成“路径依赖”。2017年的一九行情,“一”中的股票只有一种,就是有确定性业绩的低估值价值股。在以往的市场上,炒价值、炒成长、炒概念、炒壳、炒高送转等等手段,都可以成为一名基金经理的获利方式;,但是2017年的获利途径似乎只有一条,就是价值投资,2017年是价值投资者绝对的主场。很多习惯了以往投资经验、形成了路径依赖的优秀基金经理,对2017年市场行情预判失误、造成业绩大幅滑坡是2017年遭遇滑铁卢的最重要原因。

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